השקעה בנדלן או השקעה בשוק ההון – מה עדיף?

בתקופה האחרונה יותר ויותר ישראלים מתחילים להתעניין באפיקי השקעה שונים, לטובת קבלת הכנסה נוספת שתסייע להם לא להסתמך על משכורת אחת בלבד. שניים מאפיקי ההשקעה העיקריים והפופולאריים כיום הם הנדל"ן לעומת שוק ההון. במאמר הבא נסקור את שני אפיקי ההשקעה הללו, על יתרונותיהם וחסרונותיהם, וננסה להכריע – מי מהם עדיף ובאילו תנאים?

ביטחון ההשקעה

ככלל, השקעה בנדל"ן נחשבת להשקעה בטוחה יחסית, כמעט בכל תקופה. השקעה בנדל"ן היא למעשה השקעה בנכס פיזי אשר יש לו ביקוש תמידי, שכן הצורך במשרדים, בגג מעל ראשנו וכד', תמיד קיים. בנוסף, מחירי הדירות בארץ נמצאים במגמת עלייה, מה שמבטיח תשואה גבוהה עבור אלה שיצליחו להשקיע בנדל"ן בצורה חכמה, לרבות רכישת נדל"ן במחיר מציאה, רכישת דירה להשקעה שניתן להעלות את ערכה בקלות ועוד. רכישת נכס במתחם ה 1000 בראשון לציון לדוגמא, היא השקעה הנחשבת לבעלת סיכון נמוך הודות לערך הקרקע, המיקום והתכנון הייעודי של המתחם.

לעומת זאת, השקעה בשוק ההון נחשבת באופן יחסי לבטוחה פחות, היות וקיימות תנודות בערכן של מניות. ערך המניות יכול אף "להתרסק", מה שלא קורה בשוק הנדל"ן, דווקא משום שמדובר בנכס פיזי. חשוב לציין, כי ניתן להשקיע בחכמה בשוק ההון וכי ניתן לבחור בין רמות סיכון שונות, אולם עדיין שוק הנדל"ן נחשב ליציב יותר.

השקעה לטווח ארוך או השקעה לטווח קצר

השאלה שכל משקיע צריך לשאול את עצמו היא: מהי מטרת ההשקעה? האם מדובר בהשקעה לטווח הארוך או לטווח הקצר, והאם למשקיע יש יכולת לחכות ע"מ קבל תשואה גבוהה יותר. השקעה בנדל"ן יכולה להיות הן לשם קבלת תשואה בטווח הקצר והן לשם קבלת תשואה בטווח הארוך, לעומת השקעה בשוק ההון שאמנם ניתנת להשקעה לטווח הקצר, אך עדיפה להשקעה דווקא בטווח הארוך, ונסביר:

נתחיל עם שוק הנדל"ן. קיימים כמה סוגים של השקעה בנדל"ן, כששניים מהעיקריים שבהם היא רכישת נכס לטובת מכירתו ברווח ורכישת נכס להשכרה (נכס כזה יכול להיות דירה למגורים או נכס מסחרי). רכישת נכס במחיר נמוך לטובת מכירתו ברווח מצריכה ידע, טכניקה ויכולת לזהות הזדמנויות רלוונטיות. חשוב להדגיש, כי לא כל עסקה במחיר מציאה תהייה השקעה מוצלחת, משום שדירה הנמכרת במחיר נמוך למשל, לעיתים דורשת שיפוץ יקר שלא יצדיק את המחיר שניתן לקבל עליה, או שהיא נמצאת באזור שאיננו בעל ביקוש גבוה וכד' .

לעומת זאת, מי שיודע ומצליח לרכוש נכס זול לטובת מכירה ברווח בטווח הקצר יחסית, יכול להשיג רווח רב, מבלי להמתין לשינוי כלשהו במחיר הנכס. באופן כללי רכישת דירה\נכס מסחרי להשקעה לטווח הארוך היא מניבה גם כן, אולם התשואה תגיע בשכר דירה חודשי שלא יצדיק בהכרח את מחיר רכישת הדירה בטווח הקצר, אך יהיה בד"כ משתלם לאורך זמן. כאן זה שוב המקום להזכיר את מתחם ה 1000 אשר נחשב לבעל פוטנציאל גבוה, שסביר שרק יעלה לאחר שהאזור יהיה גמור. רכישה מוקדמת של נכס באזור בעל פוטנציאל כזה במחיר מציאה, נחשבת לבעלת סיכון נמוך יחסית.

בשונה משתי האפשרויות האלה, השקעה בשוק ההון נחשבת למשתלמת מאוד דווקא לטווח הארוך. ניתן בהחלט לקבל רווח משמעותי גם בהשקעה לטווח הקצר, אך היות ובשוק ההון קיימות תנודות רבות, פעמים רבות עדיף להמתין לעליית מחירי המניות עם השנים. עוד נקודה חשובה היא, שהשקעות לטווח הארוך בשוק ההון נחשבות למניבות ומשתלמות במיוחד, שכן תתכן עלייה בערך המניות שתהיה אף גבוהה יותר מעליית מחירי הדירות באופן יחסי.

ידע מקדים וניסיון בתחום המיסוי

חשוב לציין בהקשר זה גם את נושא המיסוי. מיסוי הוא תחום שלם המחייב ידע מוקדם. כמובן שתמיד ניתן להיעזר באנשי מקצוע לסיוע ולהפשטת העניין, אך האדם הממוצע איננו תמיד יודע כיצד להתמודד נכון עם סוגי המיסוי השונים.

מיסוי נדל"ן הוא מפורט ומורכב מאוד לעומת מיסוי על מניות. מיסוי נדלן מושפע גם מגורמים רבים ויש צורך להעריכו במדויק, בהתאם לנתונים העדכניים, בטרם רכישת נכס. לעומת זאת, מיסוי על מניות אמנם מחייב גם ידע וניסיון מקדים, אך היות ואיננו כה מורכב בד"כ, רמת הסיכון הנובעת ממנו היא קטנה באופן יחסי, כלומר – ככל עוד שרוכש לא מכיר ולא מתכונן נכון לסכום המיסוי שיצטרך לשלם, הוא איננו מודע למחיר האמיתי של הנכס. אולם, ככל שהמיסוי הוא פשוט יותר, קל להעריכו ובהתאם, קל להבין נכון את העסקה ולהעריך האם היא משתלמת או לא.

סכום להשקעה

השקעה בשוק ההון היא נגישה יותר מבחינות רבות, שכן היא לא מחייבת השקעה בסכום גבוה, לעומת השקעה בנדל"ן המחייבת בד"כ סכום גבוה מאוד. ישנן סוגי עסקאות שונות בתחום הנדלן וסכום ההשקעה בנכס משתנה גם כן, אך עדיין היות ומחירי הדירות גבוהים כ"כ, גם הסכום הנדרש לרכישת נכס יהיה גבוה כאמור, ולא נגיש עבור משקיעים רבים.

לעומת זאת, השקה בשוק ההון לא מחייבת בהכרח הון עצמי משמעותי וגם לא לקיחת הלוואה בדמות משכנתא ועוד. הצורך בלקיחת הלוואה לטובת השקעה היא גם גורם סיכון, שכן לא כל משקיע יכול לעמוד בהחזרים חודשיים.

לסיכום – מה עדיף?

בנוגע לעניין הידע והניסיון המקדים, יש לומר כי הן השקעה בשוק ההון והן השקעה בשוק הנדל"ן מחייבת ידע מקדים או לכל הפחות, ניסיון בסיסי. באשר להכרעה בין שני אפיקי ההשקעות: השקעה בשוק ההון נחשבת למניבה יותר לטווח הרחוק, אם כי תמיד יכולים להיות בה תנודות שישפיעו על הרווח. לעומת זאת, השקעה בשוק הנדל"ן נחשבת לבטוחה יותר, תלוי בסוג ההשקעה. מה שכן, הדבר תלוי בגורמים נוספים כגון: הסכום להשקעה, מידת היכולת של המשקיעים להמתין ופוטנציאל העסקה עצמה.